理光产品中心
 
联系我们
龙8娱乐
联系人:可利
手机:13478671010
电话:0411-84023835
传真:464489344
地址:奥林匹克电子城大连市西岗区9号
 
 
 
理光碳粉 当前位置:主页 > 理光产品中心 > 理光碳粉 >
 

增持评级]鼎龙股份(300054)季报点评:2017Q1业绩符合预期 碳粉产

发布者:老铁 发布时间:2017-11-13 15:53 阅读: 次 【字体:

  龙8娱乐公司通知布告:2017Q1 实现停业收入3.91 亿元(YoY+65.56%),归母净利润7365 万元(YoY+75.58%,QoQ+10.85%),合适预期。次要由于:1)公司从业彩色碳粉发卖增加优良;2)浙江旗捷投资、深圳超俊、宁波佛来斯通等三家子公司于2016 年6 月1 日起并表影响。

  彩色碳粉发卖稳步提拔,财产链整合成效较着。公司曾经实现从上逛的彩粉、载体、芯片及显影辊到下逛硒鼓的财产链一体化结构:1)一季度公司彩色聚合碳粉同比销量增加32.8%,产物毛利率提拔1 个百分点。目前公司彩色碳粉产能2400 吨,收购佛来斯通后,公司成为国内兼容彩粉独一供应商,也是兼容供应商中独一具备复印粉供应能力的企业;2)硒鼓产物具有珠海名图、珠海科力莱及深圳超俊三个差同化子品牌,已正在产能规模、品种齐备性、市场笼盖度互补性强,通过旗捷科技进入硒鼓芯片范畴,超俊科技曾经起头实施扩产打算;3)公司显影辊财产化工做进展成功,目前正处于全面提拔产能阶段,将来2-3 年时间,营收无望达到2-3 亿元,利润达到4000 万元;4)图文快印市场持续整合,拓展线上渠道以及结构云存储,联袂世纪开元,采用互联网+核心工场的模式,无力提拔彩粉的全体盈利能力。

  CMP 抛光垫实现试出产,产物目标合适公司预期,无望打破海外垄断。CMP 产物曾经全面、系统地开展产物引见及客户验证评价工做。目前,客户评价成果已反馈大公司,验证数据合适预期。公司也启动了CMP 项目测试评价核心扶植,并已于本年4 月份起头调试并投入利用。CMP 次要是外企垄断全球市场,公司产物投产无望打破垄断,成功切入半导体范畴。中国武汉新芯240 亿美元投资扶植30 万片/月存储器芯片厂,鼎龙无望受益于当地企业成长,成为其第一批供应商,计谋意义严沉。

  盈利预测及投资评级:公司从业不变增加,通过CMP 项目及芯片切入半导体范畴,维持增持评级,维持盈利预测。估计2017-2019 年EPS 为0.83、1.08、1.30 元,当前股价对应16-18年PE 为25X、19X、16X。

  风险提醒:1)原材料价钱波动的风险;2)CMP 项目进展不及预期;3)图文快印市场整合不及预期

Copyright © 2014-2017 龙8娱乐 Inc. All rights reserved. 备案号:辽ICP备16005174号-1
联系人:可利 手机:13478671010 电话:0411-84023835 Q Q:464489344 地址:奥林匹克电子城大连市西岗区9号
友情链接: